焦炭領(lǐng)跑重啟供給側(cè) 起點還是終點?
最近幾天出臺了兩份對黑色產(chǎn)業(yè)影響較大的文件：一份是唐山公布的鋼廠限產(chǎn)減排，于今日（5月11日）施行；另一份是江蘇省發(fā)布的關(guān)于焦炭行業(yè)并購重組和有望延長關(guān)停時間的建議。
翻譯一下就是：有自己焦化廠的鋼廠今年外采提升到50%，2019年全部外采（像沙鋼這種特大型高爐企業(yè)可保留20%焦炭自產(chǎn)），其余地區(qū)獨立焦化廠今年年底全部停產(chǎn)。
原本江蘇的徐州地區(qū)一直處于環(huán)保限產(chǎn)的壓力下，焦化企業(yè)由限產(chǎn)轉(zhuǎn)為悶爐，限產(chǎn)時間由短期向長期轉(zhuǎn)變。由于焦化企業(yè)一直是污染重災(zāi)區(qū)，對于焦炭干熄焦工藝的處理要求增強，同時為了配合焦化企業(yè)整合的需求，限產(chǎn)的持續(xù)時間已經(jīng)超出市場預(yù)期，這次公布的文件直接就把江蘇大部分焦化廠關(guān)停，那此前認(rèn)為焦煤焦炭價格將由需求端來決定逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o側(cè)的邏輯。
焦炭已經(jīng)出現(xiàn)了兩輪價格上漲，累計平均漲幅在100元/噸，焦化企業(yè)從虧損轉(zhuǎn)向盈利。加之近期華北、華東均有高爐復(fù)產(chǎn)，武安地區(qū)焦鋼企業(yè)也有復(fù)產(chǎn)可能性，短期需求有回升趨勢，鋼廠盈利高位、焦炭價格上漲，鋼廠焦炭采購也有增加，今年或許行情將由原料端的焦炭來帶動整個板塊價格的上行。
對于鐵礦石這個蹭熱點的來說，上述三個文件提到今天開始對唐山燒結(jié)礦進(jìn)行部分限產(chǎn)，翻譯過來就是抑制了對鐵礦石生料的需求，現(xiàn)貨上或?qū)⒗檬炝?a href='http://www.qingganw.com' target='_blank'>價格上行。
從大的角度來看，鐵礦本身還是偏弱的，所以原料間可以多焦炭空鐵礦的套利，或者繼續(xù)空鋼廠利潤。
但需要注意，價格本身反彈幅度較大，尤其是焦炭從四百多的基差基本達(dá)到平水，獲利盤可以考慮減倉，而熱卷、螺紋、焦煤的基差還有比較大的套利空間可以介入。
來源：網(wǎng)絡(luò)
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