終止重組靜待新生 重慶鋼鐵力爭再現(xiàn)往日輝煌
5月2日晚間，重慶鋼鐵股份有限公司（以下簡稱“*ST重鋼”）發(fā)布公告稱，本次重大資產(chǎn)重組方案論證復(fù)雜，擬置出資產(chǎn)債務(wù)規(guī)模大且情況復(fù)雜，公司尚未能就重組方案與主要債權(quán)人達(dá)成一致意見，同時(shí)，擬置入資產(chǎn)涉及相關(guān)監(jiān)管政策的要求，在目前監(jiān)管政策下難以滿足境內(nèi)外兩地監(jiān)管要求，因此預(yù)計(jì)本次重組難以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)與交易相關(guān)各方就重組方案達(dá)成一致并披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，導(dǎo)致本次重大資產(chǎn)重組終止。至此，*ST重鋼耗時(shí)近一年的重組正式宣告終止。
業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)低迷 公司年內(nèi)扭虧存變數(shù)
2017年4月1日，*ST重鋼公布了其2016年年報(bào)。年報(bào)顯示，該公司在去年實(shí)現(xiàn)營收約44.15億元，同比減少47.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損46.86億元，成為2016年少數(shù)虧損的鋼鐵上市公司之一。*ST重鋼已連續(xù)兩個(gè)財(cái)年巨額虧損，在2016年年報(bào)發(fā)布后被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
不僅如此，更棘手的是，截至2016年12月31日，*ST重鋼的資產(chǎn)負(fù)債率已由2015年的89.78%升至100.29%，凈資產(chǎn)約為-2億元，已處于資不抵債的狀態(tài)。
在這種情形下，2017年4月24日，*ST重鋼被債權(quán)人重慶來去源商貿(mào)有限公司以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向法院申請重整。
重整程序以挽救債務(wù)人企業(yè)，保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)持續(xù)盈利能力為目標(biāo)，重整中公司將在法院的主導(dǎo)下與債權(quán)人進(jìn)行債務(wù)重組。事實(shí)上，如果*ST重鋼通過并實(shí)施重整方案，有司法強(qiáng)制力和司法程序公平作保障，公司既可以盡量解決公司債務(wù)危機(jī)，改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，同時(shí)也可以妥善處理債權(quán)人、股東、職工等各方利益，有效保護(hù)重慶鋼鐵的經(jīng)營性資產(chǎn)，提升公司經(jīng)營能力和可持續(xù)發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展。
鋼鐵行業(yè)回寒轉(zhuǎn)暖 抓住機(jī)遇或可重現(xiàn)生機(jī)
2017年4月27日，*ST重鋼發(fā)布了2017年一季報(bào)，報(bào)告顯示，公司2017年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.55億元，同比增長17.50%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.94億元，基本每股收益-0.13元/股。
盡管*ST重鋼目前仍處于虧損狀態(tài)，但是可以看到，虧損已經(jīng)在同比下降。與此同時(shí)，鋼鐵行業(yè)整體回寒轉(zhuǎn)暖，發(fā)展前景光明。數(shù)據(jù)顯示，截至5月2日，按照行業(yè)一級分類，鋼鐵行業(yè)36家上市公司中有33家在2017年一季度實(shí)現(xiàn)盈利。其中，南鋼股份凈利潤增幅最大，達(dá)到48.3倍；去年同期虧損的山東鋼鐵、凌鋼股份等14家上市公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
從鋼鐵行業(yè)基本面看，一季度各類鋼材價(jià)格仍持續(xù)上漲。原料方面，鐵礦石和焦煤焦炭價(jià)格較為穩(wěn)定。需求方面，一季度固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資均處于高位，下游需求好轉(zhuǎn)。政策方面，鋼鐵去產(chǎn)能、淘汰中頻爐以及整治地條鋼的力度加大。整體來看，鋼鐵行業(yè)基本面持續(xù)改善。
作為重慶最大的鋼鐵企業(yè)，*ST重鋼的地域性優(yōu)勢非常明顯，如果能優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，借助鋼鐵行業(yè)發(fā)展東風(fēng)，其仍可能發(fā)展成為輻射西南市場的大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。
應(yīng)當(dāng)看到，*ST重鋼雖然面臨危機(jī)，但仍有發(fā)展?jié)摿屯炀葍r(jià)值，如能夠有效通過重整盡快調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債水平，降低成本、增加效率，既能避免破產(chǎn)清算、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和權(quán)利人的利益，又能通過市場化手段調(diào)節(jié)資源配置，化解上市公司的債務(wù)危機(jī)與經(jīng)營危機(jī)，實(shí)現(xiàn)脫困突圍轉(zhuǎn)型發(fā)展。
來源：證券日報(bào)
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