寒潮來襲 鋼市漸行漸弱
近日我國北方地區(qū)突遭寒潮來襲，大范圍的雨雪天氣令津京等華北地區(qū)被迫封路通行，建筑工地等施工也相繼停工。從天而降的暴雪天氣使得華北多數(shù)鋼貿(mào)市場頓時陷入低落。隨著北方寒潮向南進一步的擴大，未來我國鋼市供需趨弱格局或由此揭開。
受益于國家穩(wěn)增長政策發(fā)揮成效以及基建投資快速增長，體現(xiàn)國內(nèi)鋼市景氣程度的鋼鐵行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)自9月開始觸底回升，而10月該指數(shù)更是延續(xù)反彈勢頭，環(huán)比勁升了9.2%，至52.7%。雖然先行指標走強預(yù)示著未來鋼市有望進一步趨好，但細看各分項指數(shù)就會發(fā)現(xiàn)預(yù)期難以轉(zhuǎn)為現(xiàn)實。因為在10月鋼鐵行業(yè)PMI分項指標中，除了積壓訂單指數(shù)仍處于回落之外，其他指數(shù)均是全面回升。
可以看到，其實鋼市終端需求并非市場預(yù)料的這么強勁，而隨著鋼價回升鋼企利潤重現(xiàn)之際，增產(chǎn)利空卻再度來襲。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，10月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量達到199.92萬噸，環(huán)比增長4.33%，逼近今年6月時的水平，凸顯鋼廠增產(chǎn)意愿強烈。而在鋼企產(chǎn)能快速釋放的情況下，鋼廠庫存也再度出現(xiàn)上升。據(jù)了解，10月中旬末國內(nèi)重點大中型企業(yè)鋼材庫存為1103.54萬噸，旬環(huán)比增長2.46%。考慮到未來北方天氣日趨寒冷，建筑用鋼需求減緩將迫使訂單指數(shù)進一步走低，而需求預(yù)期下滑也會倒逼庫存重回上升趨勢。面對鋼廠增產(chǎn)力度擴大以及鋼價利潤重新消失，可以預(yù)見未來國內(nèi)鋼市景氣指數(shù)將迎來拐點。
在今年消費旺季時期，國內(nèi)社會鋼材一度呈現(xiàn)去庫存狀態(tài)，且總量甚至低于去年同期，不過鋼廠庫存卻有增無減。由于今年上海、武漢多個城市相繼發(fā)生鋼貿(mào)商資金鏈斷裂事件造成銀行對鋼貿(mào)企業(yè)普遍限貸，緊張的資金狀況抑制了鋼貿(mào)商的庫存水平。在資金問題沒有得到解決以前，傳統(tǒng)融資進行資源撬動的模式已經(jīng)失效，容積大幅縮小的蓄水池使得市場經(jīng)銷商不會在冬儲時節(jié)大規(guī)模囤貨。據(jù)了解，進入11月以來，多地鋼貿(mào)商難現(xiàn)往年冬儲積極性，大部分均持觀望態(tài)度。
隨著國內(nèi)冬季來臨，鋼材需求將逐步減弱，而今年鋼貿(mào)商蓄水池功能弱化將導(dǎo)致供應(yīng)過剩矛盾再次凸顯。預(yù)計鋼市本輪反彈行情將告一段落，年底料將呈現(xiàn)“產(chǎn)量持續(xù)攀升，需求穩(wěn)中下降，鋼價漸行漸弱”的特點。來源：證券時報
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