鋼市憑借“金九銀十”預期反彈or下探筑底?
目前已經(jīng)進入8月中旬，國內(nèi)鋼價弱勢格局依然未改。傳統(tǒng)用鋼淡季下游需求持續(xù)萎縮，各地交投氛圍冷清。而近幾日期貨市場加速下跌更是對熱軋現(xiàn)貨形成一定利空壓制，貿(mào)易商心態(tài)偏空，操作上積極出貨為主。那么接下來鋼市是繼續(xù)下探筑底還是憑借“金九銀十”良好預期而提前反彈呢？請跟隨筆者一同分析：
宏觀面政府“微刺激”政策繼續(xù)加碼，下游需求有望緩慢改善
中國陸續(xù)出臺鐵路投資、棚戶區(qū)改造及重大水利項目等“微刺激”政策，以實現(xiàn)經(jīng)濟增長目標，下半年制造業(yè)投資狀況有望改善。同時，中國大力提倡節(jié)能減排，并出臺多項政策鼓勵發(fā)展新能源汽車，預計下半年汽車產(chǎn)銷量將保持穩(wěn)定增長。此外，盡管短期內(nèi)房地產(chǎn)投資難有顯著改善，但房屋新開工和銷售面積仍將保持低速增長。隨著以上定向刺激政策在下半年逐一落實，屆時有望帶動鋼價及行業(yè)階段性反彈。
粗鋼產(chǎn)量和鋼企庫存雙降，資源供需弱平衡有望持續(xù)
中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)175.69萬噸，旬環(huán)比降2.81%;重點企業(yè)庫存1408.37萬噸，旬環(huán)比減少72.47萬噸。長期以來國家實行的淘汰落后產(chǎn)能措施初見成效，加之鋼企主動停產(chǎn)、檢修，使得粗鋼產(chǎn)量處于下行態(tài)勢。而鋼企庫存下降也預示后期資源投放市場壓力減小，目前熱軋社會庫存低供應格局有望延續(xù)。
鋼廠新政穩(wěn)中上調(diào)，成本支撐較強
日前，鋼企風向標寶鋼9月新政再度平盤開出，而寶鋼此次調(diào)價一方面鑒于高爐檢修，整體供應壓力不大，但另一方面也是對九月需求好轉(zhuǎn)有所期待。而武鋼、鞍鋼9月新政亦于昨日出臺，其中武鋼對熱軋謹慎上調(diào)20元/噸，而鞍鋼則繼續(xù)維持不變。由此來看，河鋼、首鋼、本鋼等新政后延續(xù)穩(wěn)中小漲節(jié)奏，后期資源成本壓力上升，對鋼價仍形成較強支撐。
鋼市尚未走出傳統(tǒng)淡季，需求維持疲態(tài)
傳統(tǒng)用鋼消費淡季，高溫、多雨天氣未見好轉(zhuǎn)，繼續(xù)限制著下游行業(yè)實際用鋼需求，而多數(shù)終端依然十分謹慎、按需采購為主。且加之期貨接連跳水，加劇現(xiàn)貨市場悲觀心態(tài)，更是受“買漲不買跌”心理影響，采購客戶消極觀望，各地出貨普遍乏力。
總的來說，當前鋼市多空博弈，雖宏觀利好持續(xù)釋放，粗鋼產(chǎn)量、鋼企庫存雙降以及鋼廠新政穩(wěn)中上調(diào)支撐鋼價企穩(wěn)，但受原料下跌及真實需求不足限制，價格上漲動力依然不足，故筆者預計短期熱軋底部基本夯實，但反彈難度仍較大。
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