投資者對(duì)鐵礦石供應(yīng)增加感到不安
由于大量新增供應(yīng)將鐵礦石價(jià)格推至近兩年低點(diǎn)，投資者紛紛縮減對(duì)鐵礦石的相關(guān)投資。
從澳大利亞到巴西，資源類企業(yè)正投資數(shù)十億美元開(kāi)發(fā)鐵礦石新礦，以滿足亞洲的鋼鐵需求。鋼鐵是房屋建筑、汽車(chē)等各個(gè)行業(yè)需要使用的原材料。但很多投資者擔(dān)心，需求并不足以消化這些新增供應(yīng)，該行業(yè)可能將面臨長(zhǎng)期低迷，也許會(huì)出現(xiàn)高成本礦被迫關(guān)閉以及裁員的情況。
摩根資產(chǎn)管理的基金經(jīng)理格雷格森表示，前幾年鐵礦石價(jià)格在大幅下挫之后又迅速拉升，但這次不會(huì)再大幅反彈了。格雷格森負(fù)責(zé)管理規(guī)模35億美元的自然資源投資。
今年以來(lái)，通過(guò)中國(guó)天津港進(jìn)口的品位62%的鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格下降了大約三分之一，這是因?yàn)榘拇罄麃喒?yīng)增長(zhǎng)使鋼鐵企業(yè)在價(jià)格談判中占了上風(fēng)。周二鐵礦石價(jià)格約為93美元/噸，上周曾一度跌至89美元/噸，為2012年9月以來(lái)的最低水平。
最近幾個(gè)月，格雷格森賣(mài)出了力拓股份有限公司、FortescueMetalsGroup等澳大利亞鐵礦石企業(yè)的股票，這兩只股票自年初以來(lái)分別累計(jì)下跌了14%和26%。他預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將較當(dāng)前水平上下波動(dòng)10美元。
看跌鐵礦石的不只是格雷格森一人。最近幾周，德意志銀行、澳洲聯(lián)邦銀行也下調(diào)了對(duì)鐵礦石價(jià)格的預(yù)期。摩根士丹利對(duì)未來(lái)兩年鐵礦石價(jià)格的預(yù)期分別下調(diào)了21%，對(duì)2015年的價(jià)格預(yù)期下調(diào)至90美元/噸，對(duì)2016年的價(jià)格預(yù)期下調(diào)至87美元/噸，摩根士丹利稱其低估了新礦開(kāi)發(fā)的速度。
每年海運(yùn)銅礦石的貿(mào)易量大約為13億噸，其中半數(shù)以上是運(yùn)往中國(guó)。之前印度出于環(huán)?？紤]對(duì)鐵礦石生產(chǎn)和出口均加以限制，所以過(guò)去10年里，鐵礦石的供應(yīng)基本上可以滿足需求。
然而瑞銀預(yù)計(jì)，今年海運(yùn)銅礦石市場(chǎng)將供應(yīng)過(guò)剩近7，400萬(wàn)噸。到2016年，該市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩量可能達(dá)到2.67億噸，相當(dāng)于世界第二大鐵礦石出口商力拓去年的產(chǎn)量。
瑞銀駐悉尼的分析師普賴斯表示，以澳大利亞為首掀起的大規(guī)模鐵礦石供應(yīng)帶來(lái)了價(jià)格壓力，給市場(chǎng)釀成了一杯苦酒。
力拓計(jì)劃兩年內(nèi)將其在澳大利亞的鐵礦石產(chǎn)量進(jìn)一步提升20%，至3.5億噸。Fortescue3月末完成了對(duì)其礦產(chǎn)業(yè)務(wù)92億美元的擴(kuò)張計(jì)劃。以上投資的影響已經(jīng)在大幅增加的出口中體現(xiàn)出來(lái)，在澳大利亞皮爾布拉地區(qū)的港口，裝卸車(chē)的費(fèi)用達(dá)到了紀(jì)錄高位。
SGHiscock&Co.駐墨爾本的基金經(jīng)理胡克說(shuō)，他們觀察到了鋼鐵需求增長(zhǎng)停滯或者減速，但更重要的是，他們認(rèn)為供應(yīng)形勢(shì)將令需求減緩的局面更加糟糕。他近月來(lái)一直在出售礦業(yè)股。
然而，包括總部位于紐約的杰富瑞在內(nèi)的一些經(jīng)紀(jì)行依然建議投資者買(mǎi)入必和必拓和力拓之類的大礦商股票，理由是派息增加。
礦業(yè)公司還在采取行動(dòng)降低成本，以在鐵礦石價(jià)格下跌的環(huán)境中保護(hù)利潤(rùn)。必和必拓最近在其鐵礦石部門(mén)的珀斯總部裁員100人，而且在其位于皮爾布拉的鯨背山礦場(chǎng)又裁了170人。
力拓則在押注其皮爾布拉的礦場(chǎng)即使在鐵礦石價(jià)格下跌的情況下也仍能帶來(lái)滾滾財(cái)源，同時(shí)認(rèn)為在持續(xù)低迷環(huán)境中風(fēng)險(xiǎn)最大的是中國(guó)的高成本礦場(chǎng)。
SGHiscock的胡克說(shuō)，他認(rèn)為力拓的想法是：他們有優(yōu)質(zhì)的礦石并且將進(jìn)行生產(chǎn)，如果生產(chǎn)低質(zhì)量礦石的撐不下去了，那么形勢(shì)就會(huì)改觀。
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