鐵礦石漲價(jià)50% 鋼價(jià)漲幅拍馬不及
萎靡了大半年的鐵礦石，終于在年末迎來一波堪稱強(qiáng)勁的漲勢(shì)。從9月初至今，品位63.5%的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格從每噸94美元漲至137美元，漲幅達(dá)到46%。這樣的情形讓人疑惑：“瘋狂的石頭”又要卷土重來了?
年末鐵礦石拉漲50% 復(fù)蘇前兆還是反彈尾聲
業(yè)內(nèi)人士分析，鐵礦石大漲和四季度宏觀經(jīng)濟(jì)回暖以及鋼材價(jià)格反彈是分不開的。近兩個(gè)月，龍頭鋼廠寶鋼連續(xù)兩次上調(diào)主流產(chǎn)品出廠價(jià)，累計(jì)幅度在200元/噸左右，這給市場(chǎng)注入了較強(qiáng)信心。
鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)“西本新干線”高級(jí)研究員邱躍成指出，從短期看，鐵礦石跳漲與鋼廠集中補(bǔ)庫存有關(guān)。統(tǒng)計(jì)顯示，今年9月以來，我國沿海港口的鐵礦石庫存從逾1億噸逐步下滑至8000萬噸左右，很多鋼廠的原料庫存不足20天。
隨著開工率回升，企業(yè)存在補(bǔ)庫存需求。而最近恰逢國外圣誕假期，多數(shù)礦山暫緩供貨，使市場(chǎng)上的惜售現(xiàn)象有所增多，客觀上助推了礦價(jià)上漲。
從長期看，中央政府提出推進(jìn)城鎮(zhèn)化，讓部分市場(chǎng)參與者產(chǎn)生一種錯(cuò)覺，即房地產(chǎn)將迎來新一輪擴(kuò)張。房地產(chǎn)占鋼鐵需求的半壁江山，這個(gè)行業(yè)的好轉(zhuǎn)對(duì)鐵礦石的刺激作用不言而喻。
對(duì)此，有分析人士指出，新型城鎮(zhèn)化重點(diǎn)在于人的城鎮(zhèn)化，很難說會(huì)帶動(dòng)房地產(chǎn)復(fù)蘇，但的確會(huì)拉動(dòng)軌道交通、燃?xì)夤艿赖然A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。“這對(duì)鐵礦石市場(chǎng)來說也是利好，只是利好效應(yīng)沒有預(yù)期的那么大?！?/P>
在多數(shù)人看來，本輪鐵礦石上漲難以持久。有鋼廠人士告訴記者，現(xiàn)在礦價(jià)的上漲很大程度上是貿(mào)易商積極心態(tài)主導(dǎo)的拉漲，缺乏成交基礎(chǔ)?！霸瓉淼V價(jià)較低時(shí)，煉一噸鋼還有一兩百元的利潤?，F(xiàn)在礦價(jià)上來了，鋼廠又不賺錢了，采購意愿正在減弱?！?/P>
再加上天氣轉(zhuǎn)冷，北方已難以展開戶外施工，南方的鋼材需求也日漸減少。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，鐵礦石的快速拉漲難以維持，短期內(nèi)將呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)走勢(shì)。
長遠(yuǎn)而言，“我的鋼鐵”副總經(jīng)理賈良群指出，過去兩年的高礦價(jià)，驅(qū)動(dòng)國際礦山大量投資擴(kuò)張產(chǎn)能。雖然受國際形勢(shì)影響，這些擴(kuò)建項(xiàng)目有所減緩，但高投資帶來的慣性仍在。并且，近兩年我國的鐵礦石進(jìn)口目的地從28個(gè)增加到67個(gè)，議價(jià)能力也在提升?！拌F礦石供應(yīng)最緊的時(shí)候已經(jīng)過去了，礦價(jià)走勢(shì)將由強(qiáng)于鋼價(jià)向弱于鋼價(jià)轉(zhuǎn)變，并且這種轉(zhuǎn)變有可能是趨勢(shì)性的?！?/P>
基建投資刺激鋼市“重生”
受發(fā)改委再次加大力度審批基建項(xiàng)目的影響，25日期鋼出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲。中期來看，隨著市場(chǎng)信心的好轉(zhuǎn)，期鋼仍有一定的上行空間。
期鋼突破前期3500—3700振蕩區(qū)間上沿后，在3800附近盤整，多空雙方爭(zhēng)奪激烈。受發(fā)改委再次加大力度審批基建項(xiàng)目的影響，昨日期鋼出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲，創(chuàng)反彈以來新高。中期來看，隨著冬儲(chǔ)的進(jìn)行以及對(duì)明年市場(chǎng)積極的預(yù)期，期鋼將呈振蕩偏多格局。
庫存增加，冬儲(chǔ)現(xiàn)象顯露
全國鋼材庫存自今年春節(jié)后升至年內(nèi)高點(diǎn)近1900萬噸后持續(xù)下降，重點(diǎn)城市鋼材庫存連續(xù)5周低于1200萬噸，為2009年以來的最低水平，鋼貿(mào)商作為鋼材市場(chǎng)蓄水池的作用逐漸弱化。進(jìn)入11月份，施工淡季隨之來臨，大規(guī)模冬儲(chǔ)現(xiàn)象并未出現(xiàn)，對(duì)于未來走勢(shì)，鋼貿(mào)商保持謹(jǐn)慎態(tài)度。但是隨著新政府上臺(tái)，積極的政策面逐漸明朗，自11月底開始，雖然鋼材整體庫存仍在持續(xù)減少，但是全國螺紋鋼庫存率先出現(xiàn)增加，并且已經(jīng)持續(xù)4周，時(shí)間節(jié)點(diǎn)上早于去年，但周環(huán)比增幅相對(duì)往年有限，顯示出目前鋼貿(mào)企業(yè)態(tài)度仍然謹(jǐn)慎，但是庫存持續(xù)增加說明螺紋鋼冬儲(chǔ)正在進(jìn)行。截至12月21日，不僅螺紋鋼庫存繼續(xù)增加，而且板材庫存亦首次出現(xiàn)增加，鋼貿(mào)企業(yè)冬儲(chǔ)范圍正在擴(kuò)大，這對(duì)鋼材價(jià)格將起到一定的拉動(dòng)作用，而目前鋼材庫存處于偏低水平，庫存的增加短期內(nèi)對(duì)鋼價(jià)不會(huì)造成壓力。
進(jìn)口礦高配比及港口庫存不斷下降支撐礦價(jià)上行
由于進(jìn)口礦石品位高，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)更愿意選擇進(jìn)口鐵礦石是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。2012年，進(jìn)口鐵礦石在性價(jià)比上優(yōu)于國內(nèi)礦石，企業(yè)燒結(jié)礦中進(jìn)口鐵礦石配比一直維持高位。華北地區(qū)作為我國鋼鐵重要產(chǎn)區(qū)，今年以來，這一比例最低為77%，最高時(shí)曾達(dá)到93%，而2011年最低配比為50%，最高比例也僅在80%。高于往年的配比使得國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石消耗量較大，在進(jìn)口量同比依然呈現(xiàn)增加的背景下，進(jìn)口鐵礦石庫存持續(xù)下降，目前港口進(jìn)口鐵礦石庫存量創(chuàng)下2010年以來的最低水平。截至12月21日，港口庫存為7381萬噸，比去年同期減少2300萬噸。以上兩個(gè)因素對(duì)進(jìn)口礦石價(jià)格起到強(qiáng)烈的支撐作用。自9月份礦石價(jià)格出現(xiàn)反彈后，澳洲PB粉礦從88美元反彈至135美元，漲幅為53%，而國內(nèi)鐵礦石價(jià)格漲幅僅有18%，為進(jìn)口礦漲幅的三分之一，原料價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)使得成本支撐作用日漸凸顯。
下游需求逐漸向好利多鋼材市場(chǎng)
自2010年4月房地產(chǎn)調(diào)控以來，國房景氣指數(shù)一路下滑，2012年9月國房景氣指數(shù)94.39，創(chuàng)下1997年以來的新低。最近兩個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示，國房景氣指數(shù)止跌企穩(wěn)，小幅回升，市場(chǎng)信心正在逐漸恢復(fù)中。國房景氣指數(shù)作為一個(gè)先行指標(biāo)，通常領(lǐng)先鋼材價(jià)格6個(gè)月左右，如果未來幾個(gè)月國房景氣指數(shù)能夠持續(xù)小幅上行，那么這或預(yù)示著鋼價(jià)上漲為期不遠(yuǎn)。
此外，房地產(chǎn)行業(yè)的其他指標(biāo)也均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)購置面積增速在7月份觸底后逐漸趨穩(wěn)，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增幅穩(wěn)中趨漲，均顯示出市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng)。同時(shí)，李克強(qiáng)總理反復(fù)提及的城鎮(zhèn)化建設(shè)無疑給市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。
綜上所述，目前基本面正在逐漸好轉(zhuǎn)，但是市場(chǎng)完全恢復(fù)則需要一定的時(shí)間，所以短期內(nèi)期鋼仍有可能出現(xiàn)盤整格局甚至出現(xiàn)回調(diào)，中期來看，隨著市場(chǎng)信心的好轉(zhuǎn)，期鋼仍有一定的上行空間。
一周鋼市：市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，12月上旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為165.69萬噸，旬環(huán)比增長0.98%;預(yù)估12月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為194.5萬噸，旬環(huán)比下降0.76%。12月上旬，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量已恢復(fù)至7月中旬以來的最高水平。近期港口鐵礦石庫存持續(xù)下降，進(jìn)口礦價(jià)格出現(xiàn)跳漲，均顯示出鋼廠對(duì)原料補(bǔ)庫的需求迫切，后期粗鋼產(chǎn)能釋放將進(jìn)一步加快。
螺紋鋼社會(huì)庫存小幅回升。截至12月21日，全國鋼材社會(huì)庫存為1177萬噸，較12月14日小幅回升4.82萬噸。螺紋鋼社會(huì)庫存已經(jīng)連續(xù)4周小幅回升。隨著鋼廠持續(xù)去庫存，鋼廠庫存量已得到明顯消化，12月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1033.10萬噸，旬環(huán)比下降0.65%，較8月中旬1248.60萬噸的高點(diǎn)已累計(jì)下降17.26%。鋼廠庫存減少，而社會(huì)庫存增加，說明市場(chǎng)情緒已開始好轉(zhuǎn)。
近幾周終端采購量基本穩(wěn)定，這有助于市場(chǎng)價(jià)格的企穩(wěn)。但隨著冬季的來臨，戶外施工難度加大，建筑鋼材需求淡季已經(jīng)來臨，預(yù)計(jì)近期終端需求將開始回落。
鐵礦石價(jià)格大幅上升使得估算毛利迅速消失。截至12月25日，螺紋鋼全國均價(jià)為3612元/噸，較12月18日小幅回落19元/噸。隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦在期貨價(jià)格上漲的帶動(dòng)下出現(xiàn)加速上漲。鋼價(jià)漲幅不及鐵礦石漲幅，成本對(duì)鋼價(jià)將有所支撐。
2012年，無論是鋼價(jià)，還是庫存，都是在不斷下降。整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈去庫存周期之長，幅度之大為歷年來罕見。但鋼價(jià)下降不可能一直持續(xù)，明年上升的跡象已經(jīng)初露。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈去庫存已經(jīng)基本結(jié)束，需求最差的時(shí)期也已經(jīng)過去，明年鋼市值得期待。(中國建筑新聞網(wǎng))
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